Le azioni di SKP Bearing Industries Limited (NSE:SKP) hanno mostrato debolezza ultimamente, ma le prospettive finanziarie sembrano decenti: il mercato è sbagliato?

Analisi delle azioni

È difficile entusiasmarsi dopo aver osservato la recente performance di SKP Bearing Industries (NSE:SKP), quando le sue azioni sono scese del 15% nell’ultima settimana. Tuttavia, i prezzi delle azioni sono generalmente guidati dai dati finanziari di una società nel lungo termine, che in questo caso sembrano piuttosto rispettabili. In particolare, oggi presteremo attenzione al ROE di SKP Bearing Industries.

Il rendimento del capitale proprio o ROE è una misura chiave utilizzata per valutare l'efficienza con cui il management di un'azienda utilizza il capitale della società. In altre parole, rivela il successo dell'azienda nel trasformare gli investimenti degli azionisti in profitti.

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ILformula per il ROEÈ:

Rendimento del capitale proprio = Utile netto (da operazioni continuative) ÷ Patrimonio netto

Pertanto, in base alla formula di cui sopra, il ROE per SKP Bearing Industries è:

32% = 133 milioni di ₹ ÷ 412 milioni di ₹ (sulla base degli ultimi dodici mesi fino a marzo 2023).

Il "rendimento" è l'importo guadagnato al netto delle imposte negli ultimi dodici mesi. Ciò significa che per ogni ₹ di patrimonio netto, la società ha generato ₹ 0,32 di profitto.

Finora, abbiamo imparato che il ROE misura l’efficienza con cui un’azienda genera i suoi profitti. A seconda della quantità di questi profitti che l'azienda reinveste o "trattiene" e dell'efficacia con cui lo fa, siamo quindi in grado di valutare il potenziale di crescita degli utili di un'azienda. In generale, a parità di altre condizioni, le aziende con un elevato rendimento del capitale proprio e mantenimento degli utili hanno un tasso di crescita più elevato rispetto alle aziende che non condividono questi attributi.

In primo luogo, riconosciamo che SKP Bearing Industries ha un ROE significativamente elevato. In secondo luogo, anche se confrontato con la media del settore del 14%, il ROE dell'azienda è piuttosto impressionante. Inutile dire che siamo piuttosto sorpresi nel vedere che l'utile netto di SKP Bearing Industries si è ridotto ad un tasso del 3,4% negli ultimi cinque anni. Sulla base di ciò, riteniamo che potrebbero esserci altri motivi non discussi finora in questo articolo che potrebbero ostacolare la crescita dell'azienda. Ad esempio, la società paga una parte enorme dei suoi utili sotto forma di dividendi o si trova ad affrontare pressioni competitive.

Tuttavia, quando abbiamo confrontato la crescita di SKP Bearing Industries con quella del settore, abbiamo scoperto che mentre gli utili della società sono diminuiti, il settore ha registrato una crescita degli utili del 16% nello stesso periodo. Questo è abbastanza preoccupante.

La crescita degli utili è un parametro importante da considerare quando si valuta un titolo. È importante per un investitore sapere se il mercato ha scontato la crescita (o il calo) prevista degli utili della società. Ciò li aiuterà a stabilire se il futuro del titolo sembra promettente o inquietante. Un buon indicatore della crescita attesa degli utili è il rapporto P/E che determina il prezzo che il mercato è disposto a pagare per un titolo in base alle sue prospettive di utile. Pertanto, potresti voler verificare se SKP Bearing Industries sta negoziando con un P/E alto o basso, rispetto al suo settore.

Nonostante abbia un normale rapporto di rendimento medio triennale del 38% (dove trattiene il 62% dei suoi profitti), SKP Bearing Industries ha registrato un calo degli utili come abbiamo visto sopra. Quindi potrebbero esserci altre spiegazioni a riguardo. Ad esempio, l'attività dell'azienda potrebbe peggiorare.

Inoltre, SKP Bearing Industries ha iniziato a pagare un dividendo solo di recente. Sembra quindi che il management abbia percepito che gli azionisti sono favorevoli ai dividendi anche se gli utili sono in calo.

Nel complesso, riteniamo che SKP Bearing Industries abbia alcune caratteristiche positive. Tuttavia, siamo delusi nel constatare una mancanza di crescita degli utili nonostante un ROE elevato e un tasso di reinvestimento elevato. Riteniamo che potrebbero esserci alcuni fattori esterni che potrebbero avere un impatto negativo sul business. Anche se non licenzieremo completamente l'azienda, ciò che faremmo è provare ad accertare quanto sia rischioso il business per prendere una decisione più informata sull'azienda. La nostra dashboard dei rischi conterrebbe i 4 rischi che abbiamo identificato per SKP Bearing Industries.